国内去库拐点将至，铝价有望回暖

  据媒体报道，限电再度侵袭供应端，消费逐步回暖。两会召开期间，政府工作报告将我国GDP增速预期目标设定在5%左右，体现了稳中求进总基调下的底线思维。该报告指出，将着力扩大国内需求，把扩大消费摆在优先位置。

  印尼作为我国铝土矿主要进口来源国之一，其政府近期已确认自6月起禁止铝土矿出口，该政策落地后，将会在短期内影响国内矿石供应量，另外，虽然四川、广西等地区电解铝逐步复产，但贵州电力供应未见明显宽裕，当地铝企仅少量复工，且复产周期较长，第二轮限电减产落地，约为78万吨产能被迫停产，由于限电对需求端的影响增加，情绪上将会有些许波动。

  长期来看，受到23年前新冠大范围确诊和春节假期偏早情况的影响，今年2月多处于复工复产阶段，各行业开工率均有明显回暖，在多措并举的政策加持下，汽车和光伏板块项目、建筑型材企业承接项目以及特高压输电项目都将面临持续推进，铝板带箔将逐步进入旺季，目前，铝棒库存持续去化，铝锭去库拐点指日可待，加之出口订单环比有所增加，其整体消费已经呈现出稳步回暖的态势。

  截至2023年3月3日，全球电解铝显性库存增至88.5万吨，已摆脱极低库存水平，考虑到国内消费已进入传统旺季，消费预期向好，至2023年5月5日，现货持货商下调出货有限，多以挺价为主，成交逐步转好。

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